长期看,上市公司整体提高现金分红比例可能会形成一种趋势。在经济增速放缓、需求端景气弱化、市场竞争挤压盈利能力等多重因素的影响下,更多的企业会主动或被动地提高分红比例,这并非完全来自于监管层的要求,也是当前经济转型、增长放缓环境下的客观选择。
更多的上市公司重视以现金分红回馈投资者自然是好事,但是我们也应该注意,现金分红的多少并不是衡量上市公司投资价值的唯一标准,因此对待分红也应抱持理性态度。比如,分红多少更适于在同一行业内不同公司的横向比较,并不适于不同行业的比较,甚至有些行业根本不适用。在一些有广阔市场空间的行业中,上市公司不分红,而是将盈利投入到产品研发、市场营销等领域,快速建立核心竞争优势,提升品牌价值和客户忠诚度,确立市场份额和行业地位,对于投资者来说,这样的公司未来的成长性和股价增值能力自然比眼下能提供的现金分红更为重要。